国内煤炭股集体走强，国家发改委政策发力缓解供应偏紧格局

A股半年报收官之际，国内煤炭股集体大涨。目前，国内煤价持续高位，供应偏紧格局待解。
9月2日，煤炭期货主力合约早间集体上涨，A股煤炭股随之走强，截至收盘，安源煤业集团股份有限公司（安源煤业，600397）、山西焦化集团有限公司（山西焦化，600740）、平顶山天安煤业股份有限公司（平煤股份，601666）涨停，山西焦煤集团有限责任公司（山西焦煤，000983）、淮北矿业控股股份有限责任公司（淮北矿业，600985）等企业涨幅居前。
今年年初以来，国内煤炭股已上涨约70%，其中兖州煤业股份有限公司（兖州煤业，600188）、山西华阳集团新能股份有限公司（华阳股份，600348）、山西潞安环保能源开发有限公司（潞安环能，601699）、山西焦煤涨势较为亮眼，累计涨超100%。
国内煤炭股半年报普遍向好，近九成公司半年报净利同比增长，其中18股净利同比翻番，山西安泰集团股份有限公司（ST安泰，600408）、山西美锦能源股份有限公司（美锦能源，000723）、国投新集能源股份有限公司（新集能源，601918）净利均大增超10倍。
尽管刚步入秋季，距离冬季供暖还有一段时间，但供需紧平衡、煤炭价格大幅上涨的背景下，目前国内冬季保供大幕已然开启。
从政策上来看，最近半个月以来，从国家层面到地方层面政策连发，多措并举加速煤炭产能释放，推进煤炭储备能力建设，稳住煤炭供应基本盘。
8月26日，国家发展改革委运行局组织内蒙古自治区、辽宁省、吉林省、黑龙江省有关部门和有关中央企业召开会议，专题研究东北地区今冬明春采暖季煤炭保供工作。
8月30日，国家能源局调研组亦到内蒙古锡林郭勒盟调研指导煤炭稳产保供工作，要求保供地区和相关企业落实好能源低碳转型新战略，稳住煤炭供应基本盘。
在加快释放煤炭先进产能的同时，国家煤炭储备能力建设也在推进。据了解，国家正在推进煤炭储备能力建设，总的目标是在全国形成相当于年煤炭消费量15%、约6亿吨的煤炭储备能力，其中政府可调度煤炭储备不少于2亿吨，实现国家和地方政府直接调度，另外4亿吨是企业库存，通过最低最高库存制度进行调节。预计在冬季用煤高峰期来临前，还将有3000万吨左右的新增政府煤炭储备能力陆续投入使用。
与此同时，多地政府也开始对煤炭储备能力建设工作进行部署。例如，山西省能源局发文提出：2021年山西省形成新增300万吨以上政府可调度煤炭储备能力。此外，据国家发改委消息，为加快释放煤炭先进产能，国家有关部门和内蒙古自治区积极推动露天煤矿接续用地办理，尽快恢复正常生产。继8月下旬以来超过36座露天煤矿先后取得接续用地批复后，9月中旬还将有产能近5000万吨/年露天煤矿陆续取得接续用地批复。全部正常生产后，月可增加产量700万吨以上。

国家发改委价格监测中心 图

中国动力煤进口到岸价格指数（CICI指数）走势

供给的另一方进口煤方面，价格也在上涨，成交清淡。据国家发改委价格监测中心发布的易煤网数据，8月最后一周（8月23日-8月27日），中国动力煤进口到岸价格指数（CICI）各指数继续上涨，4500K华东和华南到岸价均为120.46美元，较上期分别上涨1.39美元和1.49美元；3800K华东和华南到岸价分别为97.67美元和95.67美元，较上期分别上涨2.17美元和1.67美元。
易煤网分析，一方面由于进口煤与国内煤的持续倒挂，另一方面，受疫情影响，沿海沿江各地防控升级，到货不确定性增加，出于经济性和稳定性考虑，国内企业开始优先考虑国内煤的采购。
另外，从基本面来判断，进入秋季，煤炭消费即将步入季节性增长阶段，10月份东北、内蒙古等地开始进入消费旺季，11月份华北开始进入旺季，12月份全国范围内进入旺季。
叠加金九银十是工业生产旺季，随着疫情好转，前期错峰生产的建筑、钢铁、化工、水泥等高能耗行业将恢复生产，工业用电负荷得到提振，因此煤炭需求端仍有增长空间。
中信期货研究部动力煤研究员李世朋认为，如果产能可以实现逐步正常投放，预计今年的动力煤缺口将由上半年的7000万吨收缩到4000万吨，也就是说未来4个月煤炭市场将进入库存累积、缺口弥补的状态。